Las metas y la realidad

Los precios minoristas continuarán con tendencia negativa en junio y la inflación se ubicaría cerca del 1 por ciento, mientras que durante el segundo semestre del año estaría por debajo de esa cifra, según un análisis de la consultora Economía & Regiones.

El estudio señala que los sondeos “prematuros de junio muestran (por ahora) que la inflación bajaría más este mes y probablemente se acerque a 1% mensual”. De ese modo, la consultora sostuvo que si el Banco Central (BCRA) mantiene su política monetaria la inflación “bajará mas”. “Hay chances de que la inflación caiga por debajo del 1% en la segunda parte del año y la meta de inflación pase a estar mucho más cerca de lo que la mayoría piensa, no es fácil, pero todavía hay chances de cumplir la meta del 17% de inflación anual del Banco Central”, consideró. El estudio sostiene que la inflación “se cura y se previene sólo con política monetaria y el Banco Central con política monetaria contractiva bajo la inflación a un tercio promedio mensual cuando se compara el primer trimestre (+4,2%1) con el segundo (+1,7%) semestre de 2016”. “El BCRA relajó la política monetaria más de la cuenta y antes de los necesario, y la inflación volvió a acelerarse entre febrero y abril de este año, dificultando y poniendo en riesgo el cumplimiento de la meta”, señaló el trabajo. La consultora pronosticó que si el BCRA “endurece la política monetaria, los costos se pueden minimizar y la inflación re encauzarse y en esto anda para que la inflación vuelva a bajar y la economía recupere su sendero desinflacionario”. Los precios minoristas aumentaron en mayo sólo 1,3% y acumulan en los primeros cinco meses del año 10,5%, según datos del Indec. En los últimos doce meses el alza del costo de vida trepa al 24%, según el Índice de Precios al Consumidor (IPC). Por su parte, el gobierno porteño calculó que el aumento en el costo de vida llegó en mayo a 1,8%, mientras en forma anualizada se ubicó en el 25,4%. En el mismo sentido, un informe del Banco Ciudad dio cuenta de esta situación. El banco destacó que “como era de prever, la mayor diferencia entre los datos de mayo y lo acontecido en los tres meses que fueron de febrero a abril se dio en el apartado de precios regulados”. Los precios regulados se incrementaron 1,2% el mes pasado, impulsados por la suba en la tarifa de agua. Pese a que se observa un proceso desinflacionario y que en 2017 la economía mostrará una tasa de inflación anual que no se registra desde hace más de 11 años, excluyendo la crisis global de 2009, las expectativas del mercado anticipan una inflación de 21,6%, un porcentaje superior a la meta prevista por el BCRA de 17%. “Esta evolución adquiere una dimensión especial si se tiene en cuenta que la desaceleración se daría en un marco de corrección de precios relativos, mientras que hasta 2015 se había hecho uso (y abuso) del ancla tarifaria”, remarcó el informe. El Banco Ciudad prevé que el Gobierno nacional alcanzará un proceso desinflacionario a condición de mantener un “sesgo contractivo de la política monetaria”. Ambos informes anticipan una realidad que parecía lejana hace un par de meses. Ahora, quizás con la tendencia de ir hacia ese objetivo, el Gobierno intenta conducir a la opinión pública hacia un estado de calma. Aunque para ello hagan falta medidas más profundas.s