Encadenados a una deuda

Aunque el sector empresario saludó con alborozo la iniciativa, la emisión de un bono de endeudamiento a 100 años promete acarrearle más dolores de cabeza que satisfacciones a la administración del presidente Mauricio Macri. Por lo pronto, su ministro de Finanzas -y amigo personal-, Luis Caputo, quedó imputado por el delito de administración fraudulenta de los recursos del Estado nacional, tal la decisión que tomó el fiscal federal Juan Pedro Zoni al hacer lugar a una denuncia penal presentada por un grupo de diputados nacionales enrolados en el Frente de la Victoria, es decir en el kirchnerismo. En paralelo, los legisladores también formalizaron en el despacho del juez Ariel Lijo una presentación contra el jefe de Gabinete, Marcos Peña, y el ministro de Haciendas, Nicolás Dujovne.

Así las cosas, los aplausos del establishment financiero, especialmente del mercado internacional que se beneficiará con el nuevo endeudamiento argentino, se diluyeron rápidamente ante el embate judicial que se completó con una citación del Congreso de la Nación para que Caputo explique las razones de la operación que, a todas luces, se parece a unos grilletes en los tobillos del país. Ayer, en una tácita respuesta a la resolución del fiscal federal, el ministro Caputo afirmó que la Argentina se está financiando “a las tasas más bajas de nuestra historia”, cuyo promedio ronda el 4,8%, según dijo. En esa línea argumentó que durante el gobierno kirchnerista “se le pagaba a Venezuela una tasa del 15%”, luego ensayó una defensa desde la cuerda política atacando la candidatura de la ex presidenta Cristina Fernández de Kirchner. No hubo muchos detalles técnicos por parte de Caputo, lo único que señaló respecto al bono centenario es que su emisión se justifica en “diversificar monedas y plazos porque no podemos concentrar vencimientos en un año; aprovechamos la circunstancia que Estados Unidos está con tasas muy bajas y esto no dura 100 años (...) no nos olvidemos que si excluimos los últimos 8 años de crisis, Estados Unidos se financió en los últimos 35 años a tasa de 8,1%”. El tema tiene diversas aristas y todas merecen ser analizadas con prudencia. Por lo pronto, los datos objetivos determinan que la emisión de deuda a 100 años de plazo le significará a la Argentina 2.750 millones de dólares, a una tasa nominal del 7,125% anual, que objetivamente costará una tasa de interés anual del 7,9% anual. El periodista de asuntos económicos Ismael Bermúdez advirtió que la operación tal como fue pactada le significará al país -en un siglo- pagar 8 veces la deuda tomada. La cuenta es la siguiente, se pagarán aproximadamente 196 millones de dólares por año en concepto de intereses, al cabo de 100 años representa una suma superior a los 19.000 millones de dólares. “En 14 años vamos a amortizar el capital y los 86 años siguientes pagaremos intereses”, comentó Bermúdez, quien hizo hincapié en la elevada tasa que se pautó. Lo usual para este tipo de operaciones, dijo, es una tasa menor al 3%. “Este fenomenal perjuicio descripto por el Estado, es equivalente al fabuloso beneficio que obtienen los inversores, que en un lapso mínimo de una hora desde el lanzamiento de este bono por parte del Gobierno Nacional, ya lo habían adquirido en su totalidad, excediendo tres veces con sus ofertas la cifra puesta a disposición”, denunciaron los diputados. Y agregan: “Las tasas a las que se está endeudando el Estado Argentino desde 2016 es inferior a la tasa a la que se ha pactado la colocación de este Bono a un siglo de plazo, y además, está claro que a plazos más cortos, las tasas conseguidas han sido sensiblemente más bajas”. Si así son las cosas, ¿cuál es el negocio? El periodista Bermúdez tiene una teoría: “Macri busca quedar bien con los acreedores”. s