El mercado expectante

El dólar, aunque con un cotización más alta de la que deseaba la Casa Rosada, cerró sin generar sobresaltos en la última rueda financiera antes de las elecciones Primarias, Abiertas, Simultá­neas y Obligatorias (Paso). A su vez la Bolsa recuperó varios casilleros y el Riesgo País bajó. La semana finan­ciera terminó en calma, resultado del esfuerzo que hizo el Gobierno en el último mes para planchar el merca­do. Así consiguió alisar el camino para llegar a la urnas, aunque más allá esperan los baches y los escombros. El alivio es pasajero, ahora la expectativa se trasladó al lu­nes. Lo que suceda dependerá de los votos.

Por lo pronto, en paralelo a los indicadores tranquilizadores que ofreció la plaza financiera, se co­noció ayer un estudio de una con­sultora privada que dice que la percepción de la población en la Argentina sobre la situación eco­nómica y laboral subió en julio y acumuló cuatro mejoras consecu­tivas. Se trata del Índice General de Expectativas Económicas (Igee) elaborado por la consultora Kan­tar, que indicó que “los valores de la situación actual y futura mejo­raron en 8 y 6 puntos, respectiva­mente”. Llama la atención, no sólo la oportunidad de la información sino el dato que contiene.

Según destacaron los responsables del estudio, la mejora en la tendencia se da a partir de “la considera­ción de compra de bienes durables, que creció 6 puntos respecto de junio último”. Esto dio pie a una afirma­ción: “se recuperan las expectativas económicas de los argentinos, alcanzando niveles similares a los de mayo de 2018, cuando daba inicio la crisis con la primera de­valuación fuerte del año pasado”.

¿Se traducirá en votos esta mirada positiva? Mañana se verá. Las Primarias, que no definirán la asignación de cargos pues solamente es una interna de las alianzas, permitirá pulsar el humor social. Se constituirá en una suerte de testeo de la opinión de la gente sobre la ges­tión del gobierno de Mauricio Macri y si está dispuesto a tolerar otros cuatro años más con este modelo econó­mico.

Mientras se aguarda la definición del electorado, un informe privado dice que los grandes protagonistas del mercado están expectantes por lo que pasará en las ur­nas este domingo. Observa “cautela” a la hora de inver­tir, lo que se traduce en poca oferta de títulos con bajo riesgo para volcar los ahorros, y mayores rendimientos a futuro. “En las últimas jornadas continuamos viendo a los inversores con cautela, a la espera de los resultados de las elecciones primarias de este domingo”, expresa­ron desde Porfolio Personal.

“Recomendamos una postura muy conservadora y, como una al­ternativa para dolarizarse, la posi­bilidad de comprar dólares o com­prar una Lete con vencimiento an­tes del 10 de diciembre, que ofrece una tasa cerca de 3,5%”, expresaron desde la entidad. A futuro, “luego de esa fecha, los rendimientos de Argentina se disparan, como por ejemplo el Bonar 2020; este título actualmente está rindiendo cerca del 16%”, considerando el mayor riesgo de incertidumbre. Aclararon no obstante que el mercado espera un límite de cuatro o cinco puntos de diferencia entre las dos principales fuerzas políticas a favor de la fórmula Fernández/Fer­nández, el escenario tomado como base, en función de las últimas encuestas.

Advierte que, “los activos que más recorrido tendrán serán, principalmente, las acciones”, en especial los del sector energético serán los que presenten mayores subas, ya que son las que más se han quedado en este último rally, en un supuesto escenario que gane el Go­bierno. En los últimos días ha caído bastante el interés de los fondos del exterior, sobre todo en los bonos en pesos que son los que más suelen operar. Según el infor­me, “todo el mundo se mantiene cauteloso esperando a ver qué pasa el domingo”.