A la espera de la industria
El país volvió a tener superávit comercial el mes pasado y acumula 17 meses con resultados positivos.
Por muy extraño que parezca, el enfriamiento de la economía argentina ha decantado en un mejoramiento de la balanza comercial en el último tiempo y aunque en términos monetarios no significa un ingreso significativo de divisas constituye una señal positiva. Sucede que a menor actividad industrial menor es el volumen de compras en el exterior (insumos, etc.) y por lo tanto es más lo que sale -en ventas- al mundo, que lo que ingresa en concepto de importaciones. Resultado: el balance da favorable. No obstante, pese a este indicador, el problema de fondo persiste y es -ciertamente- grave, tiene que ver con la paralización de la producción industrial.
Por lo pronto el dato sobresaliente del informe de intercambio comercial argentino (ICA) del mes pasado fue el aumento de 9,3% de las importaciones en relación con diciembre. En general, un incremento de las compras al exterior está relacionado con una recuperación de la actividad, pero la cantidad importada en enero podría tratarse de un anticipo de los agentes a posibles futuras restricciones regulatorias.
Según publicó el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (Indec) el mes pasado, la Argentina tuvo un superávit comercial de US$1.015 millones, y acumuló así 17 meses consecutivos con resultados positivos. Sin embargo, esto fue producto de una caída interanual de 16,1% de las importaciones (US$3.534 millones), ya que las exportaciones disminuyeron 0,8% (US$4.549 millones), en relación con enero de 2019.
Este último indicador no es bueno y es la señal de que la producción está frenada. La caída interanual de las exportaciones -en un 0,8%- es la primera tras nueve meses consecutivos de expansión. Los analistas se lo ajudican principalmente al retroceso de los precios de los productos exportables (-2,2%), que más que compensaron la expansión en las cantidades (+1,5%).
En un informe la consultora Abeceb explicó, a su vez, que “las importaciones cayeron arrastradas por las disminuciones en las cantidades importadas (-9,7%) y en sus respectivos precios (-7,1%); de esta manera, las importaciones acumulan dieciocho meses consecutivos de descensos interanuales”.
Ahora bien, en relación con el mes de diciembre si bien las exportaciones mostraron un deterioro del 6,6%, las importaciones crecieron 9,3% mensual. Esto podría ser un indicio de recuperación en la actividad económica. Es apenas una lucesita en el fondo del túnel. En los próximos meses se sabrá si la recuperación es tal, aunque por el momento no hay mejores señales.
Federico Moll (de la consultora Ecolatina) evaluó con cautela la nueva tendencia: “Hay un nuevo contexto de brecha cambiaria, con retenciones altas y potencial control de importaciones, lo que podría generar un clima de menos compras al exterior. Ahí hay un problema mirando a futuro. Las perspectivas no son demasiado buenas y dependen de lo que pase con la deuda”.
Por su parte, los economistas del Iaraf (Nadin Argañaraz y Bruno Panighel) advirtieron que las perspectivas del comercio exterior no son claras, “la implantación del nuevo cepo, la obligatoriedad de liquidación y el aumento de las retenciones es posible que impacten de forma negativa en la dinámica de las exportaciones”. En el acumulado de los últimos 12 meses de las exportaciones, se observa un amesetamiento a partir de noviembre, indicaron.
Casi todos los especialistas consultados por la presa coinciden que las proyecciones agrícolas son optimistas y se espera que las ventas externas de productos primarios tengan un muy buen desempeño. No hay sorpresa en esto, el rendimiento del campo es siempre superlativo. La clave es la reactivación industrial, allí los pronósticos muestran un horizonte oscuro.