Un mercado escurridizo

Las últimas medidas adoptadas por el Gobierno para hacer pie en el mercado cambiario con el objetivo de estabilizar el precio del dólar, pero esencialmente evitar triangulaciones que ha­cen fugar divisas al exterior generó un movimiento de sube y baja en la cotización y a la par frenó casi todo el comercio exterior, que comenzó la semana práctica­mente sin actividad producto de la incertidumbre que anida en el sector privado. Los industriales fueron los primeros en expresar su preocupación. Los agroexpor­tadores también están inquietos. No obstante, la deci­sión oficial, que impone una restricción a las compras de divisas, consiguió una satisfac­ción: se aplacó la volatilidad y el Banco Central comenzó a recupe­rar reservas líquidas.

Ayer, el denominado dólar blue que se comercializa en el mercado negro, retrocedió $4 en el valor de venta y el Central compró 100 millones de dólares. En los últi­mos días, la entidad hizo volver a las arcas oficiales 400 millones de dólares. Está lejos de ser un éxito, pero es un dato alentador. 

La medida que se adoptó no es una solución integral, pero cons­tituye un primer paso. Se necesita de un verdadero plan para encarrilar la situación en un ámbito que está es­trechamente ligado a la marcha de la economía y que es susceptible a las variables y los cambios de humor. Aunque está pendiente un encuentro con los indus­triales y empresarios (que se daría hoy) las autoridades del Banco Central adelantaron que no habrá marcha atrás con la medida, al menos mientras no esté resuelto el problema de la deuda. Pero, sí hicieron saber que el objetivo no es entorpecer ni la producción ni las expor­taciones.

Las restricciones que se establecieron para las ope­raciones de compra de dólares a cotización oficial, con el recargo del 30%, debutaron el lunes. Los ahorristas que quieran adquirir los 200 dólares mensuales per­mitidos deberán presentar una declaración jurada. Se trata de una constancia en la que juran que “en los 90 días corridos anteriores no ha concertado ventas de tí­tulos valores con liquidación en moneda extranjera o transferencias de los mismos a entidades depositarias del exterior”. También se comprometen a no concretar ese tipo de operaciones “por los 90 días corridos sub­siguientes”.

Es una medida saludable. Sucede que en abril, en plena cuarentena pero con una brecha disparada, las ventas del dólar solidario (recargado con 30%) se ha­bían multiplicado por cinco en los homebanking, y el número de compradores casi se triplicó. 

En mayo aumentaron las res­tricciones y cambiaron las reglas de juego no sólo para los grandes jugadores sino también para el pequeño ahorrista que busca do­larizarse. Las nuevas medidas del Banco Central apuntaban a que quien compre oficial, no adquie­ra también alternativo. Es decir, quien quiera pagar $91 que no ali­mente el circuito bursátil para ob­tener divisas a $104 (dólar Bolsa) y a $110 (contado con liquidación, que permite girar el dinero al exterior). 

Además tratar de incentivar el ahorro en pesos con mejores rendimientos por los depósitos, con el fin de proteger las reservas. El problema es que aún sigue ha­biendo operaciones evasivas, por las cuales se compran dólares “solidarios” y se venden luego en el mercado negro. A precios de ayer, con el blue en $124 y el mino­rista a $71, la ganancia es de casi 37% sobre una inver­sión de algo más de $18.000. Es decir siete puntos arri­ba de la tasa de plazo fijo que garantiza ahora el Central.

Si un pequeño ahorrista lo puede hacer no hace falta imaginar la diferencia que saca un gran inver­sionista. Por eso, se necesitan de medidas integrales para ordenar todas las variables de un mercado muy escurridizo.