La economía que podría venir
Pese al análisis de las consultoras, y de las proyecciones oficiales, la cuestión está planteada como un año marcado por la pandemia en todos sus aspectos: sanitario, económico y social.
Las proyecciones económicas, en el análisis anual, son de obvia conclusión: la inflación superará el 45% este año, a pesar de la recesión provocada por la cuarentena, en buena medida por las distorsiones en el mercado libre de cambios, estima un informe distribuido hoy por la consultora Ecolatina.
El reporte también advierte sobre los efectos negativos de que “las reservas netas del Banco Central hayan perforado en mayo el piso de US$10.000 millones, lo cual obligó a endurecer el cepo cambiario”.
La entidad estima que cierta desaceleración inflacionaria prevista para mayo y junio será un “fenómeno transitorio” y de características heterogéneas a lo largo del país, según los niveles de restricciones de la cuarentena para intentar frenar los contagios de coronavirus.
Si bien endurecer el cepo cambiario “evitó la devaluación del dólar oficial en el corto plazo, también le restó relevancia para la formación de precios”, precisa.
Asimismo, alerta que “cuanto menores sean las posibilidades de acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (Mulc), mayor será el impacto de las cotizaciones paralelas en las importaciones y, por ende, en el nivel de precios”.
“Esta medida tendría un efecto inflacionario en el corto plazo”, sostiene.
También dice que “si esta prohibición de operar en el Mulc fuera percibida más como transitoria que como permanente, se podría postergar la importación o ventas de bienes provenientes del exterior, a la espera de definiciones sobre el costo de reposición”, ya que no se sabrá si tomar el dólar oficial o el financiero.
El informe sostiene que en este caso el impacto sería mayor sobre la actividad que en los precios.
“De todas maneras, lo más probable es que el resultado sea una combinación de ambos efectos: menores importaciones y más inflación”, concluye.
Ecolatina considera que “se acumulan argumentos para sostener que la baja de la inflación será más transitoria que permanente, y que la misma volvería a los niveles precuarentena, o incluso los superaría, una vez pasadas las restricciones”.
En este escenario, la entidad proyecta que “la inflación superaría el 45% en 2020, de modo que la inercia de suba de precios entraría tan viva a 2021 como durante los últimos diez años”.
También recordó que “las crecientes expectativas de depreciación del dólar oficial redujeron la oferta e impulsaron la demanda de divisas en el Mercado Libre de Cambios”.
“Para evitar que esa presión generara un salto del dólar oficial, y en consecuencia de la inflación, la autoridad monetaria vendió casi US$1.500 millones de reservas desde el 15 de abril”, estima el reporte de la entidad.
Pese al análisis de las consultoras, y de las proyecciones oficiales, la cuestión está planteada como un año marcado por la pandemia en todos sus aspectos: sanitario, económico y social.
Ese quizás sea el punto para que la situación tenga una recuperación sostenida, teniendo en cuenta que todos los actores económicos entienden lo que está ocurriendo, y la especulación tenga una acción mínima en el proceso de reiniciación económica.
Claramente el Gobierno apunta a este tipo de comportamientos, y así lo deja entrever en cada expresión de los funcionarios respecto al futuro que, además, está atado a la renegociación de la deuda externa.
La inflación, la economía y la recuperación (rápida, pretendida por la cúpula gubernamental) conjugan una realidad y un deseo que ameritan la atención inmediata.