Deuda, otra carga a la mochila

A menos que haya un cambio de decisión so­bre la marcha, lo que parece ciertamente improbable, la Argentina entrará hoy for­malmente en default por incumplir el pago de vencimientos de bonos (denominados Discount) lo que profundiza la situación de morosidad del país, ca­tegoría que el gobierno del Frente de Todos ha asumido como irremediable en virtud de la situación de postra­ción económica en la que se encuentra, agravada en los últimos meses por los efectos de la cuarentena que se estableció para prevenir la pandemia de coronavirus. El nuevo incumplimiento suma otra nota negativa a la calificación financiera de la Argentina ante el mer­cado internacional. De hecho el país ya está en default y según el presidente Alberto Fernández ese era el cuadro cuando asumió en diciembre del año pasado.

“La Argentina ya estaba virtual­mente en default cuando noso­tros nos hicimos cargo”, ha repe­tido con insistencia el jefe de Esta­do cada vez que se refiere al tema. Aunque polémica, la afirmación tiene un costado de verosimili­tud. Pero, el hecho es que desde que llegó a la Casa Rosada -hace siete meses- la administración de Alberto Fernández ha dejado de pagar la deuda apos­tando a una refinanciación que se dilata, lo que hace que las obligaciones sigan engordando en dólares. Hoy se suma otra carga a la pesada mochila. En paralelo la Argentina se asoma peligrosamente a los implacables tribunales norteamericanos. 

Los vencimientos de los bonos que el Gobierno no prevé pagar están incluidos en la oferta de canje de deuda y se espera llegar a un acuerdo con los acreedo­res para cambiarlos por otros títulos a largo plazo. Una de las cláusulas incluidas en la propuesta de canje in­cluye el pago de intereses por el diferimiento de estos vencimientos.

Los tenedores de esos títulos, que formaron parte del canje del 2005, podrían iniciar acciones legales en los tribunales de Nueva York, ya que no cuenta con las res­tricciones de las cláusulas contra litigios que rigen para los títulos emitidos desde 2016 en adelante. Por el mo­mento los juicios están frenados porque el Ministerio de Economía acordó con los acreedores que mientras las partes estén negociando la reestructuración de la deuda no se iniciarán juicios, porque se entiende que el Gobierno actúa de buena fe.

Los bonistas aceptarían no apelar a los tribunales e incluso una virtual extensión del plazo de negociación que vence el 4 de agosto próximo, para seguir las tra­tativas, en busca de un acuerdo. El Gobierno no paga desde mayo los intereses de los bonos y también pos­tergó un pago de junio último con el Club de París.

Justamente hoy vence el plazo de gracia para estar al día con la deuda también emitida bajo reglas legales de Wall Street, para los títu­los emitidos durante los gobiernos de Néstor Kirchner y Cristina Fer­nández. 

Picardía del destino, hoy la Cá­mara de Senadores, que preside Cristina Fernández de Kirchner tratará un proyecto de ley de rees­tructuración de deuda emitida bajo legislación argentina enviado por el Poder Ejecutivo al Congreso. La iniciativa con­templa la reconversión de US$41.717 millones de títulos en dólares que fueron lanzados en su momento con re­gulación de las leyes nacionales, si el canje se concreta implicaría un alivio en pagos por casi US$20.000 mi­llones hasta el año 2030. 

Se descuenta la aprobación del proyecto con el apoyo incluso de las bancadas de la oposición. Peculiar esce­nario: Cristina Fernández de Kirchner comandará des­de el Congreso la operación legislativa para emparchar una parte de la deuda, mientras la Argentina incurre en un nuevo default, esta vez de los compromisos que se contrajeron durante la extensa permanencia del kirch­nerismo en la Casa Rosada. No es más que una síntesis de un ciclo histórico en el país.