La deuda más allá de la emergencia

El Gobierno argentino y el Fondo Monetario Internacional (FMI) comenzaron oficialmen­te las negociaciones para un nuevo acuerdo crediticio que permita refinanciar la deuda que arrastra el país y que ronda los 44.000 millones de dólares, una herencia que dejó la gestión de Mauricio Macri y que, afortunadamente, no se amplió por de­cisión del presidente entrante Alberto Fernández que desestimó hacer uso de las dos remesas que quedaban pendientes de un préstamo fabuloso que el organismo concedió contrariando todas las previsiones econó­micas y también su Carta Orgánica. Este es justamen­te uno de los argumentos más sólidos que tiene la ad­ministración del Frente de Todos para posicionarse con entereza frente a la entidad acreedora. La otra carta fuerte para conse­guir mejores condiciones en las negociaciones es el efecto de la pandemia, que no sólo se sentirá en la Argentina sino en el mundo. El FMI ya se apuró a reconocer que la emergencia sanitaria glo­bal dejará secuelas importantes, especialmente en esta parte del continente americano. 

El inicio de las conversaciones es un paso adelante en la forma­lidad de los actos, sobre todo con el reconocimiento expreso que ha establecido el Fondo, que por otra parte no es el primero con la Argentina. El resultado de esta negociación será clave, como lo ha sido la reestructura­ción de la deuda con los bonistas privados. Por eso en el mercado siguen con expectativa esta nueva misión. 

Algunas señales auspiciosas ya comenzaron a notar­se. Analistas financieros destacaron, por ejemplo, que la caída de más de 1.000 puntos básicos del riesgo país puede ser el puntapié inicial para que la Argentina re­cupere atractivo. Sucede que entre el jueves y ayer, el riesgo país se desplomó casi un 50% hasta los 1.083 puntos básicos, tras haber cerrado el miércoles en 2.147 unidades, como consecuencia de la reconfiguración del índice JP Morgan, que incorporó los bonos nuevos del canje de la deuda.

Los especialistas señalaron que esta reducción im­pacta en las tasas de interés que debe pagar tanto el sector público como el privado para tomar deuda en el exterior, y también mejora el atractivo para invertir en acciones argentinas, dado el menor riesgo que eso im­plica. Todavía es pronto para afirmarlo, pero pareciera que el camino se hace más plano.

En medio de este giro favorable, el Fondo Monetario consideró que el combate a la pandemia de coronavirus se convirtió para la Argentina en un “nuevo desafío” y además en “un problema adicional grave” que requeri­rá de esfuerzos. 

El vocero del organismo, Gerry Rice, es el encargado de dosificar desde Washington los mensajes de aliento y los llamados de atención para las autoridades argentinas. El funcionario remarcó que el diá­logo está en una etapa inicial (se desarrollan, por ahora, de manera virtual) en un clima “muy cons­tructivo”. En ese contexto expresó el anhelo de “seguir colaborando en el próximo período para dis­cutir nuevamente sus planes para fortalecer la estabilidad macroeco­nómica, impulsar el crecimiento y la creación de empleo”.

Desde el Fondo también aclararon que un objetivo es “reducir la pobreza y el desempleo y, por supuesto, ayudar a la Argentina a combatir la pandemia”. Hasta ahora, el FMI se había enfocado en apoyar a la Argen­tina a concretar el proceso de la reestructuración de la deuda, y elogiaba el desempeño del país en su accionar para controlar la expansión de la covid-19. Sin embargo ahora, tras haber superado los 500.000 contagios y las 10.000 muertes, el virus pasó a ser un tema más de la lista de las discusiones bilaterales, según reveló el vo­cero. 

¿Cómo hará el país para recuperarse del impacto y al mismo tiempo cumplir con su principal acreedor? Este es, en realidad, el verdadero desafío a futuro.s