En zafarrancho permanente

La satisfacción duró poco, casi no hubo tiempo de celebrar, en menos de dos semanas la Ar­gentina pasó de una regocijante tranquilidad tras el acuerdo por la deuda con los bonistas privados, a la angustia que define el estado de alarma que se ha vuelto ya una costumbre en el país. El súper cepo que estableció el Banco Central de la República Argentina (Bcra) para frenar la sangría de reservas, reinstaló el clima de nerviosismo a la cotidianidad y el futuro nuevamente se cargó de oscuridad. Es como si la situación de zafarrancho fuese un estado natural, permanente. Así, resulta difícil edificar un destino po­sible y da sentido al desconcierto del mundo, que vive con otra ló­gica, distinta de la que impera en estos lares.

En los últimos días, el influyen­te diario inglés Financial Times se ocupó de revisar el cuadro que vive el país y puso de resalto el zigzagueo argentino con el éxito a propósito de los logros y los fra­casos que va enhebrando con una asombrosa cadencia. Por ejemplo hace notar “la gran victoria” que obtuvo recientemente el presi­dente Alberto Fernández con la reestructuración de la deuda, pero que ese esfuerzo por reconstruir la confianza de los inversores tropezó con medidas que espantan y que van a contrapelo de lo que el mercado espera de un país dispuesto a insertar­se en el mundo de los negocios.

“Un número creciente de compañías están recor­tando sus inversiones en la Argentina o volando del todo, por temor a las movidas crecientemente in­tervencionistas del Gobierno”, dice la primera frase de la nota firmada por el corresponsal del Financial en Buenos Aires, que define a la administración del Frente de Todos como “izquierdista”. La nota expone la paradoja de que mientras el ministro de Economía, Martín Guzmán, presentaba el Presupuesto 2021 con proyecciones optimistas (inflación de 29%, crecimien­to de 5,5%), la compañía chilena Falabella anunciaba su salida del país y el Gobierno anunciaba controles de capital aún más estrictos para proteger las enclenques reservas internacionales. El artículo reconoce que la pandemia de coronavirus fue un golpe duro para la economía argentina,“que está aún bajo uno de las más estrictas y largas cuarentenas del mundo”, pero aclara que según analistas e inversores la causa principal de las empresas extranjeras para darle la espalda al país es el intervencionismo estatal que aseguran- “no se ve en otros lado de la región”.

El resultado de ese “intervencionismo”, además de la salida de compañías extranjeras y el creciente ahogo de las empre­sas locales (que necesitan dólares) es el deterioro de los nuevos ins­trumentos financieros utilizados para reestructurar la deuda exter­na y evitar el default. En menos de dos semanas los bonos comenza­ron a desinflarse y eso no es una buena señal.

La serie de seis bonos Globales con ley extranjera promediaron una pérdida entre 5 y 6% ayer (lu­nes). 

En líneas generales las acciones argentinas, además de los bonos, profundizaron las pérdidas debido a las dudas hacia las inversiones de riesgo, al compás de mayores temores por el rebrote en el mundo de la pandemia de coronavirus y las recientes trabas impuestas por el Banco Central al mercado de cambios. El riesgo país de JP Morgan, que mide el dife­rencial de tasa de los bonos norteamericanos respecto de similares emisiones emergentes, avanzó 79 puntos o 6,3% para la Argentina, a 1.338 unidades. En menos de dos semanas transcurridas desde el 10 de septiem­bre, cuando comenzaron a negociarse los flamantes bonos del canje en el exterior, el riesgo país escaló casi 240 puntos o un 21,5%. En definitiva los efectos posi­tivos del reciente acuerdo con los acreedores se desva­necieron rápido. Otra vez tocan zafarrancho.