La otra deuda, que engorda

El gasto público sigue alto, por lo tanto el déficit no merma. Se financia con endeudamiento interno y el volumen creció a mayor velocidad desde que asumió Alberto Fernández. 

Uno de los argumentos -tal vez el principal- que esgrime la administración de los Fernández (Cristina y Alberto), sobre la postración económica que sufre la Argentina, es la pesada herencia que recibió de la gestión de Juntos por el Cambio que le precedió, puntualmente la deuda que tomó con el Fondo Monetario Internacional (FMI) el entonces presidente Mauricio Macri. En verdad el endeudamiento que se generó es fabuloso, de proporciones astronómicas, tanto que bandeó impúdicamente los parámetros que el propio Fondo Monetario se autoimpone a la hora de otorgar créditos. Los casi 45.000 millones de dólares que la Argentina le debe al organismo -y no es el único compromiso pendiente- constituye un ancla que condicionará la vida del país durante las próximas dos o tres décadas, suponiendo que en ese tiempo se hagan bien las cosas. Por supuesto, no hay perspectivas de que eso vaya a suceder, de tal modo que así como se presenta el escenario actual y futuro, lo más probable es que varias generaciones de argentinos transiten por este mundo atado al ancla de la deuda.
Visto con frialdad, a la distancia, el argumento del Frente de Todos es atendible. Sin embargo, corresponde analizar también qué es lo que está haciendo la actual gestión, encabezada por Alberto Fernández, porque para eso fue elegido, para buscar una solución a la bochornosa gestión de su antecesor y para no repetir esa mala experiencia. Pues bien, el profesor Fernández hace lo mismo que Macri: endeudar al país.
Hay una diferencia de matices, metodologías y escenarios distintos, pero el resultado es el mismo: más deuda. Lo pagarán los argentinos. El punto es que el gobierno de Alberto Fernández endeuda al país a una velocidad mayor que lo hizo Mauricio Macri. A la par se cobran más impuestos que generan inflación. 
Sucede que las gestiones populistas, como la de los Kirchner, no admiten que la deuda pública es una consecuencia del déficit fiscal. El déficit es producto del gasto excesivo e improductivo. Sobre este asunto giró la carta editorial de la edición de ayer. En esta entrega la segunda parte de la explicación de un círculo vicioso, que ni siquiera Macri consiguió desactivar. 
El hecho es que si la Administración Central incurre en déficit en sus finanzas la mejor forma de resolverlo es mediante la reducción del gasto público. Sin embargo, esa fórmula nunca se aplica, los gobiernos optan por otros caminos, ejemplo: aumentar la carga tributaria, emitir moneda o tomar más deuda externa o interna con la colocación de bonos y nuevos créditos de organismos internacionales.
El gobierno de Fernández muestra como un logro que la deuda que está tomando es en pesos (la de Macri fue en dólares), pero eso, lejos de constituir una fortaleza, evidencia una realidad, la desconfianza del mercado internacional en la Argentina. El país tiene cerrada las ventanillas, ya nadie le quiere prestar. No tiene acceso al mercado financiero internacional. Solo consigue tomar deuda en pesos en el mercado interno, además de aumentar impuestos.
El economista Roberto Cachanosky instruye que durante la era Macri la deuda pública creció a una velocidad promedio de USD1.387 millones por mes; en tanto, en los primeros 20 meses de gobierno de Alberto Fernández se expandió a un ritmo de USD2.561 millones por mes.
Con la actual política financiera la administración del Frente de Todos no solamente consiguió que la deuda pública aumente en USD30.595 millones desde que asumió Fernández, sino que además multiplicó por 4 en pesos, o por 2 en el equivalente en dólares la deuda generada con las Leliq. Todo esto suma USD51.000 millones. Es la otra deuda, de la que no se habla.