La calificación de la desconfianza

Por el Censo nacional, que se realizó sin grandes inconvenientes en toda la geografía argentina, ayer fue feriado en el país, sin embargo para los mercados internacionales, donde se juega el destino de la economía global, la jornada se desarro­lló con la normalidad habitual y para colmo con malas noticias para la Argentina. El parate criollo no modificó la inercia del mundo que "igual sigue andando", como diría el tango de Alfredo Le Pera, el genial letrista de los temas que interpretaba el inolvidable Carlos Gardel casi un siglo atrás. Pues bien, lejos de aquellos tiempos de apogeo la Argentina hoy no mueve el amperímetro de los mercados que la tienen en una lista de países rotula­dos por el descrédito, producto de los sucesivos barquinazos que han moldeado una crisis económica y social -y hasta institucional- per­manente. La evidencia es la baja calificación que se corporiza en el denominado Riesgo País. De nuevo, la Argentina roza los 2.000 puntos. 

¿Qué significa este número tan alto? Los casi 2.000 puntos -en realidad ayer se estacionó en 1.994 puntos básicos- explican la des­confianza de los operadores del mercado para darle algún tipo de crédito a la Argentina. En caso de que el Estado nacio­nal, o cualquiera de las provincias, se anime a salir a pedir un préstamo, los intereses que tendrán que pagar serán altísimos.

¿A qué se debe esta desconfianza? Básicamente la desconfianza del mercado se debe a las dudas que ge­nera el programa económico del gobierno de Alberto Fernández, que sigue sin producir los cambios estruc­turales que espera el mundo; las sospechas de un in­cumplimiento del acuerdo con el FMI y la situación fi­nanciera global que es adversa no sólo para la Argentina sino para todos los países con problemas macroeconó­micos. La invasión de Rusia a Ucrania, y la guerra que se prolonga en esa parte de Europa, genera una complica­ción de escala internacional, pero golpea con fuerza a economías altamente deficitarias como la de Argentina.

En definitiva, el Riesgo País refleja la mirada del mundo sobre la Argentina, especialmente de los acto­res que mueven la economía global. Se trata del índice que elabora J.P Morgan y que ayer llegó a 1.994 puntos superando en casi 30 puntos los valores que había al­canzado a fines de enero, es decir antes de llegar a un entendimiento con el FMI, cuando reinaba la incerti­dumbre. Por muy extraño que parezca, pese a todos los acuerdos que selló el gobierno de Alberto Fernández con los acreedores extranjeros, los bonistas privados, el Fondo Monetario Internacional, etc., igualmente la ca­lificación no mejora.

Entre los inversores crecen los interrogantes sobre si la Argenti­na podrá cumplir con las metas de acumulación de reservas y de esta forma sustentar las variables más duras del programa con el FMI.

Con el Riego País muy alto se cierran las posibilidad de encon­trar financiamiento en el mercado internacional, pero además los in­versores eluden venir a la Argen­tina, consecuencia: el Gobierno se endeuda en el mercado doméstico, en pesos, pero al ritmo de la infla­ción. Por eso la deuda creció enor­memente en el último año.

Desde la asunción de Alberto Fernández como pre­sidente de la Nación, la deuda pública del Estado ar­gentino aumentó 51.195 millones de dólares, con una marcada aceleración en el último año. Al cierre de abril, el pasivo del país trepó a 374.260 millones de la mone­da estadounidense, lo que implica un crecimiento de US$51.195 millones respecto al existente a diciembre de 2019.

La dinámica ascendente se aceleró en el último año producto de la fuerte emisión para financiar el déficit fiscal. Desde abril del año pasado la deuda bruta se in­crementó US$36.041 millones.

Está claro que con estos resultados no hay calificado­ras indulgentes.