El doble filo del índice UVA

El descalabro financiero de la Argentina, con­secuencia del deterioro de la economía, espe­cialmente de la macroeconomía, hace que el dólar no sea el principal refugio para el aho­rro. Hoy día es más redituable una variable del plazo fijo que muy pocos conocen y todavía muchos menos aprovechan, se trata del plazo fijo UVA, un instrumen­to de inversión que funda su atractivo en la evolución constante del índice UVA, que a su vez tiene como combustible la inflación. Es el mismo parámetro que agobia a los deudores hipotecarios de viviendas o de créditos prendarios para automóviles. Pues bien, así como el punto UVA carcome el bolsillo y la paciencia de los que cometieron el desafortunado error de tomar un crédito con este sistema, al mismo tiempo dispara hacia arriba el rendi­miento de quienes depositan un capital en el circuito financiero oficial. Tan bueno es el retorno del plazo fijo UVA que le gana al plazo fijo tradicional, incluso con la suba de tasas que dispu­so el Banco Central, y también al dólar. En este momento es un negocio formidable, por eso los bancos prefieren que sus clientes no se enteren de esta variable y no hay promoción.

El hecho es que el Banco Central de la República Argentina (Bcra) tuvo que reforzar la regulación que obliga a los bancos comerciales a ofrecer a sus clientes la opción de hacer depósitos a plazo fijo ajustados por el índice UVA más una tasa del 1% anual. Los instru­mentos, reservados para personas físicas y limitados a montos de hasta $10 millones, son los únicos instru­mentos que protegen los ahorros contra el avance de los precios y rinden más que un plazo fijo tradicional. 

Los bancos no los ofrecen porque no consiguen co­locar esos pesos en formato de préstamos ajustados por inflación. Lo que recuperan con la devolución del capital, más intereses, no alcanza para hacer frente a las obligaciones contraídas con UVA. 

Sin embargo, ahora, obligadas las entidades finan­cieras tendrán que permitir que sus clientes consti­tuyan plazos fijos en UVA a través del home banking, banca telefónica y apps para celulares. La determina­ción que dio a conocer en los últimos días el directorio del Banco Central ya estaba vigente. Para los bancos ya era una exigencia poner a disposición por todas las vías los plazos fijos "UVA+1%", como se llama en la jerga bancaria a los depósitos a 90 días, ajustados por inflación más una tasa mínima del 1% anual y que pueden cancelarse en forma anticipada a partir del día 30. No obstante eso, en los últimos dos meses muchos bancos empe­zaron a "esconder" la opción.

¿Cuál es el atractivo? Los pla­zos fijos tradicionales pierden sistemáticamente con la inflación mensual, aunque hoy se ubican por encima de las estimaciones de inflación de corto plazo, mien­tras que el plazo fijo UVA logra superarla. Por ejemplo, un plazo fijo tradicional a 30 días paga hoy 69,5%. Un rendimiento que en 30 días supone un 5,79%. Suponien­do un ahorrista que colocara hoy $100.000 en tres plazos fijos de 30 días consecuti­vos -para equiparar el plazo mínimo de un depósito UVA- dentro de tres meses tendría 118.400,73 pesos. Pero, un UVA que hoy vale $142,83 dentro de 90 días llegaría a $170,13. Junto con la tasa del 1% anual sobre el capital, el resultado que arrojará dentro de 90 días colocar hoy $100.000 a plazo fijo UVA ascendería a $119.405,93, esto es, $1.005,20 más que un plazo fijo tradicional.

Si bien con los plazos fijos UVA no es posible cono­cer con precisión cuál será el rendimiento dentro de 90 días, porque depende de datos de inflación men­suales que todavía no se conocen, lo concreto es que al ritmo de evolución de los precios, la inversión se va actualizando en forma constante.s