Más deuda con tonada parisina

El acuerdo "exitoso" de refinanciación de las obligaciones en mora con el Club de París, tal como lo anunció ayer el ministro de Econo­mía, Sergio Tomás Massa, significa más años -casi siete- de compromiso con el organismo y por un monto que no ha sufrido variaciones sustanciales. Lo positivo es que se cierra un eventual foco de conflicto y se abre la posibilidad de que, llegado el momento y buena conducta mediante, la Argentina recupere una plaza crediticia a donde recurrir en busca de divisas frescas. Ahora queda pagar, es decir, hacer lo que no se hizo antes y que llevó a esta situación. Es el desti­no de un país endeudado hasta la coronilla.

De esta manera el gobierno del Frente de Todos cierra el cír­culo de la deuda, primero fue el entendimiento con los bonistas privados; luego -más cerca en el tiempo- con el Fondo Moneta­rio Internacional y en las últimas horas con el Club de París. En este largo proceso también se consi­guió refinanciar las obligaciones con el Banco Mundial. 

Se puede afirmar sin riesgo de yerro que la administración de Alberto Fernández ha logrado ordenar el esquema del endeudamiento externo. Es un dato positivo, más allá de las condiciones que se pautaron. Según desde don­de se lo mire podrá cuestionarse o no la tarea, pero es inundable que ahora la Argentina tiene un cronograma global definido. No queda otro camino que cumplirlo. Esta es la parte difícil de la misión y no porque sea im­posible o implique una acción ruinosa para el país, sino porque depende de la voluntad de la clase política. Hay suficientes antecedentes que obligan a mirar con des­confianza el horizonte. 

Basta recordar que la deuda con el Club de París vie­ne de saldo histórico con las agencias de promoción de exportaciones y agencias de desarrollo de los países acreedores. Había dejado de pagarse en 2002 cuando la Argentina entró en default y se mantuvo en esa situa­ción hasta 2014 cuando se firmó un acuerdo para can­celarla en 5 años. El negociador fue el entonces minis­tro de Economía Axel Kicillof. Se pautaron condiciones desfavorables.

Durante los años de repago, se realizaron pagos mí­nimos de capital e intereses por US$7.987 millones y en 2019 -gestión de Mauricio Macri- se interrumpieron. El saldo impago de unos US$2.000 millones tenía una tasa de interés de 9%. El acuerdo que se firmó ayer mo­dificó esa condición y se extiende el plazo de pago en 13 cuotas semianuales desde diciembre de este año hasta septiembre de 2028. Esto significa que se tendrá que cumplir en los próximos dos mandatos, el próxi­mo presidente y el que le siga están obligados a pagar al Club de París.

La tasa de interés de 9% pasa a una tasa ascendente que empieza en 3,9% en las tres primeras cuotas para luego incrementarse. La tasa promedio en el período de repago es de 4,5%. De esta forma, en los próximos 2 años la Argentina de­volverá el 40% del capital, contra un 58% que hubiese devenido del acuerdo anterior. 

En la administración del FdeT sostienen que la nor­malización de esta deuda mejora la capacidad de acce­so al crédito y los perfiles de endeudamiento de empre­sas europeas interesadas en invertir en la Argentina. Parece una solución, pero es parcial. Los inversores de­mandan mejores condiciones para animarse al riesgo de poner su capital.

Un detalles que sirve: la escasez de dólares que traba la economía argentina provocó que la deuda externa de las empresas por importaciones alcanzara un récord de US$28.202 millones al cierre del segundo trimestre de este año, según informó el Banco Central. La deuda externa total del sector privado al 30 de junio ascendió a US$83.358 millones.

Es la realidad de un país empantanado.