Pronóstico poco alentador

Los especialistas consultados por el Banco Central de la República Argentina estimaron una

inflación del 6,1 % para febrero, es decir una marca superior al pronóstico anterior que dio ese conjunto de consultoras privadas que aportan datos para el denominado Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que encarga de manera periódica la autoridad monetaria. El Índice de Precios al Consumidor de enero fue de 6 %, lo que significó una suba respecto de diciembre de 2022 que dio 5,1 %. Pese a los programas de control de precios que implementó el Gobierno nacional parece definirse una tendencia al alza. La inflación es el gran problema que la política no puede, o no sabe, resolver. 
Los participantes del REM revisaron las previsiones inflacionarias, auguran una variación interanual de 99,9 % para este año y a su vez ubicando la inflación en 81,7 % interanual para 2024 (2,1 puntos mayor al REM previo) y en 53,8 % (+3,5 p.p.) para el 2025. Lo que importa, por ahora, es lo que sucederá en el transcurso de este año y todo indica que la Argentina no podrá evitar los tres dígitos.
Como se recordará, para enero de 2023 la mediana de las estimaciones de quienes participaron en la encuesta previa del REM sugería una inflación de 5,6 % mensual, pero el resultado fue de 6 % (0,4 puntos porcentuales mayor al pronosticado). En el segundo relevamiento del año, los analistas pronosticaron un costo de vida 2,3 puntos por arriba del pronóstico de la encuesta previa. 
Respecto del IPC Núcleo, los analistas proyectaron una variación mensual de 6 % para febrero (0,6 puntos por arriba del pronóstico de la encuesta previa), igual al pronóstico de quienes mejor pronosticaron esa variable en el corto plazo (TOP-10). 
Los participantes del REM revisaron al alza las previsiones de inflación núcleo para 2023, ubicándola en 97,5 % anual (2 puntos más que el REM previo), y para 2024, en 87,9 % (9,7 puntos por encima de la encuesta de enero). Para el 2025, los analistas proyectaron una inflación núcleo de 52,5 % anual (3,5 puntos superior que el REM previo). 
Quienes participan del relevamiento esperan un nivel del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2023 similar al de 2022 (-0,6 puntos inferior a lo proyectado en el REM previo), en tanto que el TOP-10 de quienes mejor pronosticaron el crecimiento económico en el pasado proyecta, en promedio, una caída de 0,8 % (una corrección a la baja de 1,6 puntos respecto del REM previo). Para 2024 estiman un crecimiento anual promedio del 1 % (igual que en la encuesta de enero). 
Quienes mejor pronosticaron la tasa de interés en el corto plazo prevén, en promedio, que la misma se ubique en 69,90 % en marzo de 2023. Por otra parte, los analistas del REM pronosticaron el tipo de cambio nominal promedio de $202,67 por dólar para marzo de 2023 (5,6% de variación mensual esperada) y quienes pronosticaron con mayor precisión esta variable a horizontes de corto plazo proyectaron que el tipo de cambio nominal promedio para el mismo período se ubique en $202,73/US$ (5,7 % mensual de variación). A su vez, los expertos que comparten su pronóstico con el Banco Central vaticinan exportaciones, a lo largo de todo el año, por un valor de US$80.138 millones, y prevén que las importaciones se ubicarán en torno a los US$75.045 millones. Si la balanza cierra con estas proyecciones, el superávit comercial será apenas discreto. Volverán a faltar dólares. 
Para los integrantes del TOP-10, la tasa de desempleo también se ubicó en 7,3 % para el cuarto trimestre de 2022. En ambos casos, prevén una suba de la tasa de desempleo durante el 2023.