El plan Caputo: ajuste rápido y dólares prestados que refuercen las reservas

El Gobierno inició su mandato con un ajuste fiscal cinco veces más grande del que exigía el Fondo Monetario Internacional para 2024 y, junto con el salto

devaluatorio, buscará crear las condiciones para acumular reservas y conseguir financiamiento del exterior para llegar hasta marzo y abril, cuando comenzará el flujo fuerte de divisas de la cosecha gruesa recuperada tras la sequía del ciclo anterior y pueda poner en marcha la segunda etapa del plan económico. En el medio, ya asume, el impacto negativo en inflación, en la capacidad de compra de los salarios, la pobreza y la actividad agregada. El diagnóstico al que arribaron Luis Caputo y su equipo durante las semanas en que dieron forma a su propuesta de programa de política económica para el inicio del gobierno libertario fue que no había manera de encarar un proceso de estabilización sin una liberación inmediata de precios relativos, eliminación de trabas a las importaciones, un overshooting (adelanto) cambiario y una señal de ajuste fiscal muy fuerte que actúen como "anclas" del plan de cara a los mercados.

El Ministerio de Economía requiere, como termómetro de su programa, que la brecha cambiaria no vuelva a dispararse tras el recorte considerable de esta semana, y que la inflación no llegue a "compensar" el salto devaluatorio y deje al valor real del tipo de cambio en un nivel no muy lejano el próximo mes.

Hay una hoja de ruta esperable para los funcionarios del Palacio de Hacienda: en primer lugar, una inflación que al menos duplicaría el ritmo que tenía en noviembre (que fue de 12,8 % según el Indec) con subas semanales de precios en lo que resta de diciembre de 7 % general, aunque en los supermercados muchos productos acusaron incrementos mucho más elevados. En enero y febrero ese efecto de traslado a precios se estima que continuará. La actividad económica se proyecta que se resentirá de inmediato ante una caída en las importaciones de insumos para la producción industrial, por el tipo de cambio más alto ($940) y un efecto inicial de menor poder de compra de los salarios, ante la escalada inflacionaria. Fuentes del Gobierno contaron que las paritarias de cada gremio podrán determinar aumentos durante este período.

Mientras eso suceda, en Economía esperan, como contrapartida, dos efectos: una brecha contenida en un nivel mucho más baja de la que heredaron y un proceso de acumulación de reservas. Esto último estaría explicado en un "preacuerdo" con cerealeras para que liquiden unos US$5.000 millones antes de fin de año.

LELIQ
El presidente Milei avaló ayer en la red X, un posteo del economista Iván Carrino, en el que este señalaba que si el plan para las Leliq es reemplazarlas con un bono del Tesoro, lo que el Tesoro debería hacer, apenas realizada la suscripción de su nuevo bono, es cancelar deuda con el Banco Central. ¿La razón? "Esos pesos deben quedarse en el Bcra, para no ir "a la calle", explicó Carrino.

Lo más significativo es que poco después el Presidente de la Nación hizo un comentario aprobatorio al posteo de Carrino, simplemente escribiendo, en mayúsculas, "COOOOOOORRECTO".