A la espera de la reactivación
Estiman que al final del ejercicio habrá superávit comercial, pero magro respecto de lo que se necesita.
Los analistas en general son optimistas con el resultado comercial y estiman que el superávit puede alcanzar al final del ejercicio los US$20 mil millones por el empuje del agro y el sector energético, no obstante, los indicadores parciales no invitan a tanta expectativa favorable; por ejemplo, el informe de abril publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos -Indec- dejó algunos datos para la reflexión, en especial desde el punto de vista de la dinámica de las importaciones. Sucede que con el nivel de compras al exterior semejante al de abril la conclusión es que la actividad no habría despegado en mayo. Se trata de los insumos que mueven la industria local, y se sabe, sin insumos no hay producción.
Lo que esperan todos es que en la medida que la economía comience a estabilizarse se produzca el rebote que prometió el presidente Milei, si no es "V", al menos que sea en "U" o algo parecido a una subida. Por el momento en el Gobierno no hablan de este asunto.
El caso curioso es que el repunte de las importaciones, es decir las compras al exterior, marcarán la recuperación de la actividad. En la medida que ese factor no cobre fuerza, no hay esperanza de mejoría en la industria.
Ahora bien, hay un punto a tener en cuenta y es el precio del dólar. Desde la consultora LCG indicaron que "de sostenerse la dinámica de atraso cambiario, las exportaciones podrían verse afectadas y factores especulativos podrían incidir nuevamente sobre la demanda -deprimida- de importaciones". Por su parte, los economistas de Abeceb señalan que "con los primeros cinco meses con un superávit comercial orillando los US$9.000 millones se espera que la tendencia creciente de las exportaciones en cantidades se mantenga principalmente impulsadas por los sectores primario y energéticos". Acerca de las importaciones sostienen que "seguirán en niveles bajos, aunque recuperándose en el margen al compás de la tibia mejora esperada en el nivel de actividad y de un peso que también seguirá apreciándose en el margen".
Las proyecciones de la consultora son más discretas, apuntan a un superávit comercial en torno a los US$16.000 M para este 2024.
En tanto, ACM estima una balanza comercial superavitaria entre US$12.000 y US$15.000 millones. En ese sentido sus especialistas remarcan que "el desempeño del intercambio comercial argentino responde a mayores cantidades exportadas, principalmente de productos primarios, y a menores importaciones debido a un mayor tipo de cambio y a la contracción de la actividad económica".
El hecho es que en el acumulado anual, exceptuando vehículos y automotores, todos los usos económicos presentan una disminución en sus importaciones. Es la señal inequívoca de la recesión.
No es el único problema que enfrenta la administración del libertario Javier Milei que contrariamente a su relato sigue emitiendo desde que asumió que la emisión creció un 70%, casi a la par de la inflación. Es para sostener la compra de dólares y además para esterilizar las cuentas del Banco Central que le está transfiriendo sus obligaciones al Tesoro.
En medio de esto hay una disparada de la deuda. En la semana que acaba de terminar, la Secretaría de Finanzas informó que el stock de la deuda bruta se incrementó en US$65.000 millones durante los primeros 5 meses del año. El aumento representa un 17,5% más de obligaciones.
El dato surge del Boletín Mensual de Deuda a mayo 2024 que publica periódicamente la Secretaría de la cartera que dirige Luis Caputo. En ese informe se declara que el stock de deuda bruta en el quinto mes del año ascendió a un monto total equivalente a US$435.674 millones.