El programa que hace agua

Mientras se aguardan detalles del nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que -en teoría- permitiría tranquilizar el mercado cambiario a partir de una renovada política monetaria, la administración de Javier Gerardo Milei insiste con un programa que comenzó a hacer agua: ayer enhebró la octava jornada de salida de dólares de la reserva federal. En una semana, el Banco Central de la República Argentina (Bcra) perdió casi 1.500 millones de dólares y el stock está en rojo, tal como recibió la caja el Presidente libertario hace quince meses cuando asumió el poder. Pese al fracaso del "plan" (por llamarlo de algún modo) el Gobierno se empeña en sostener medidas que claramente conspiran con el objetivo deseado. No se puede decir que el Jefe de Estado, o su equipo económico, no advierta lo que está sucediendo, se supone que es un "economista" experto en crecimientos con y sin dinero, que estaba predestinado -según su propia mirada- a ser el próximo Nobel de Economía.
Si no es el propio Milei, su ladero Luis "Toto" Caputo, "el Messi de las finanzas", podría darse cuenta de lo que está sucediendo. Hace bastante tiempo, economistas de distintas líneas académicas se ocuparon de advertir los riesgos a los que se exponía con un programa que plancha el dólar a costa de liquidar reservas.
Esta creciente agitación se habría evitado si corregían a tiempo las variables, a menos, claro, que la idea de origen era terminar otra vez en el mostrador del Fondo Monetario.
El punto es que sin superávit externo, Milei no puede acumular reservas en el Banco Central, que presenta un rojo cercano a los 7.000 millones de dólares si se excluyen pasivos. Pese a ello, el Gobierno mantiene el rumbo y avanza con recortes de aranceles y la eliminación de trabas aduaneras para cientos de productos con la intención declarada de bajar los precios en el mercado interno. Lo que se está logrando es inundar las góndolas argentinas de artículos foráneos a costa de una creciente sustitución de la industria local. Y para colmo el consumo no despega por una sencilla razón: el ajuste con motosierra pulverizó la capacidad de compra de los asalariados.
Todo este diagnóstico, que es tachado de falaz e interesado por parte de los operadores de la Casa Rosada, es el que describió el diario británico Financial Times en un artículo en el que puso el foco sobre el aumento de las importaciones y la apreciación del peso en Argentina para contener la inflación, resaltando la presión que ejerce la estrategia sobre las "escasas" reservas del Banco Central. El diario es uno de los más prestigiosos a escala global.
Dice: "Pastas italianas, pan brasileño y manteca uruguaya son cada vez más visibles en las góndolas de los supermercados, tras un aumento de casi el doble en las importaciones de alimentos durante los dos primeros meses de 2025 en comparación con el año anterior. Las compras de paneles solares se multiplicaron por diez y los productores rurales cuadruplicaron las adquisiciones de tractores en el exterior. La estrategia de fortalecer el peso y reducir las restricciones a las importaciones ha contribuido a moderar la inflación, pero no está exenta de riesgos. Al aumentar el gasto en dólares y no lograr recomponer reservas, el país se vuelve más vulnerable a un shock externo o una fuerte devaluación que podría revertir los avances del Gobierno en el control de precios".
La nota periodística explica que la situación incrementó la presión sobre Milei para cerrar un acuerdo con el FMI que permita recuperar reservas.
El Financial Times abona el mensaje de alerta de casi todos los economistas argentinos (menos los muy fanáticos), quienes fueron tildados de "econo-chantas". ¿El Financial también forma parte de ese ecosistema?s