Sin cepo y con dólar flotante, el Gobierno inicia la Fase 3 del plan
Con un refuerzo de divisas, el equipo económico dejará fluctuar el tipo de cambio aunque se guardará una herramienta para intervenir.
Luego del sorpresivo anuncio del levantamiento del cepo cambiario para los individuos a partir de mañana, bancos y casas de cambio ya empiezan a especular con qué puede ocurrir con la cotización de la divisa norteamericana. Desde el lunes regirá un esquema de bandas cuyo piso será $ 1.100 y su techo $ 1.400. Si la cotización traspasa cualquiera de las dos puntas, el Bcra intervendrá para restablecer el equilibrio. Ese es el esquema que el equipo económico liderado por Luis Caputo pondrá en marcha para tratar de frenar la sangría de reservas, que se agudizó en las últimas semanas. El Gobierno confía en que a partir de este nuevo esquema el Bcra pueda volver a acumular reservas. La duda es cuánto se devaluará el peso desde la semana próxima, y los operadores ya hacen cálculos. Si la cotización tendiese a los $ 1.400, la tasa de devaluación alcanzará al 23%, y se teme que coloque más presión sobre la inflación de abril, luego de que en marzo saltó al 3,7%. Según operadores de la City, el peso se devaluará al menos 15% a partir de mañana y el dólar saltará de los actuales $ 1.078 (mayorista) hacia la zona de $ 1.300 / $ 1.340, cerca del tipo de cambio financiero, lo que implicaría una suba de la divisa de entre un 20% y un 25%.
El Bcra explicó que "promoverá la flotación libre del tipo de cambio entre los límites establecidos para el régimen", aunque "podrá considerar la compra de dólares en función de sus objetivos macroeconómicos y de acumulación de reservas internacionales (RIN), así como la venta de dólares para morigerar volatilidad inusual". Es decir, la intervención del Bcra no se activará solamente en el caso de que el tipo de cambio se acerque al piso o al techo de la banda. Caputo aseguró que esto no es una devaluación, porque el Gobierno no llevará la cotización a un nivel particular, pero por experiencias anteriores el mecanismo de bandas de flotación siempre termina ajustando al alza, es decir, lo más probable es que llegue a la zona de los $ 1.400. "Una devaluación es cuando vos garantizás un mínimo del tipo de cambio, nosotros no la estamos haciendo. Puede ser que de acá a un año el dólar valga $ 970", dijo Caputo, una declaración que por ahora no convence al mercado. La apuesta del Gobierno es a que el desembolso que el FMI hará por US$ 12.000 millones, subirá el poder de fuego del Bcra y convencerá a los operadores que será posible sostener las bandas cambiarias en los niveles esperados.