Caputo celebró acuerdo con el FMI de volver a los mercados
La decisión allana el camino para el envío de fondos.
El ministro de Economía, Luis Caputo, dejó trascender que la primera revisión del programa con el Fondo Monetario Internacional (FMI) mutó a un nuevo acuerdo cuyo objetivo es lograr la reducción del Riesgo País y la posibilidad de que el país pueda refinanciar sus vencimientos de deuda. Este era el mismo propósito que perseguía el plan anunciado a mediados de abril, con lo cual sin decirlo, el jefe del Palacio de Hacienda admitió elípticamente que en esta primera etapa el resultado no fue el esperado.
De hecho, el 14 de abril tras el anuncio del pacto con el organismo multilateral, el indicador que elabora JP Morgan era de 775 puntos, similar al cierre de este viernes.
"Firmamos un excelente acuerdo para el país, digamos mejor que lo que habíamos firmado antes, en el sentido de que va a ayudar significativamente a que se pueda recuperar acceso a los mercados para refinanciar la deuda que es un punto clave", dijo Caputo, y consideró: "Al mercado le va a gustar el nuevo acuerdo, porque es mejor que el que teníamos".
En síntesis, el ministro admitió que hay nuevas metas y objetivos que buscan el mismo efecto que tres meses atrás.
El apoyo de US$20.000 millones del FMI, y otro tanto de organismos como el BID y el Banco Mundial que se desembolsará en tramos, pretende mostrarle al mercado que la Argentina tendrá respaldo para pagar sus obligaciones.
Si el mercado "cree" en este escenario entonces aumenta la demanda de bonos soberanos, mejora su precio y cae el Riesgo País, permitiendo el refinanciamiento de los vencimientos sin utilizar reservas.
Esta dinámica pareciera estar lejos de arrancar como se pensaba en abril y el gobierno intenta maquillar el problema atribuyendo el estancamiento del Riesgo País en niveles altísimos al "Riesgo Kuka", poniendo sobre la mesa el temor de los inversores al resultado electoral de octubre. Uno de los puntos centrales en la discusión con el FMI es la acumulación de reservas. El documento firmado hace tres meses imponía metas que el gobierno incumplió y tuvo que pedir un waiver para mantener el programa performer, lo cual estaba descontado que sucedería.
El gobierno obtuvo el pasado jueves el visto bueno "técnico" del staff del Fondo Monetario Internacional de la primera revisión del acuerdo de facilidades extendidas firmado en abril. Lo informó el organismo en un escueto comunicado, en el que no reveló una de las mayores dudas que tenía el mercado: qué pasó con la meta de acumulación de reservas internacionales.
La semana que viene, muy posiblemente el jueves, se reúna el board del FMI para dar la última aprobación que se necesita para que se libere el nuevo tramo de US$2.000 millones del acuerdo. Quizá en ese momento se revelen las incógnitas. Según las cuentas de la sociedad de Bolsa PPI, el incumplimiento de la meta de reservas fue de alrededor de US$4.600 millones en el segundo trimestre. Y habría que acumular US$7.000 millones hasta fines de septiembre para cumplir la meta del tercer trimestre, aunque esto podría haberse modificado.s