Freno de mano al crédito 

El informe de una consultora del sector privado, elaborado sobre la base de datos informados por el Banco Central de la República Argentina (Bcra) al 30 de septiembre, dice que durante el mes pasado se frenó el otorgamiento de préstamos en pesos al sector privado como consecuencia del enfria­miento de la economía. Si bien la cifra subió en térmi­nos nominales, el hecho es que la inercia que traía se desinfló y lo relacionan con la depresión de la actividad. 

Los indicadores en general no son alentadores; es verdad que las mediciones muestran mayormente es­tancamiento, no caída, y en el mejor de los casos leves subas, pero el hecho es que la lectura por ciclo refleja una paralización fuerte. La au­sencia de movimiento en el sector crediticio es una señal inexorable de que la recesión tiende a conso­lidarse. 

Por ejemplo, los préstamos en pesos al sector privado aumen­taron en términos nominales un 2,8% mensual, el saldo llegó a $82,8 billones, cifra que represen­tó un crecimiento de 0,6% reales, descontada la inflación. En tér­minos nominales, el crecimiento interanual fue del 98%, contra los $47,8 billones al cierre del mismo año anterior. 

En cuanto a las variaciones reales, despejado el efecto de la inflación, el crecimiento del mes alcanzó el 0,6%, y el anual, el 50 por ciento. Para el análisis de los valores de variación reales, se estimó el IPC del recién finalizado mes de septiembre, pues el mismo aún no fue publica­do por el Indec. Los pronósticos hablan de 2,2% para el mes y 32% para el acumulado de los últimos dos meses. 

La firma First Capital Group precisó que la línea de préstamos personales subió en términos nominales un 2,4% mensual y el saldo llegó a $18,1 billones para el to­tal acumulado, presentando un crecimiento interanual del 156,8%, contra los $7,1 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones rea­les, el crecimiento del mes alcanzó el 0,2% y el anual, el 94,6 por ciento. 

"Este mes hubo un brusco freno en las colocaciones en términos reales, las cuales arrojan una variación casi nula, es más destacable aún pues este rubro es uno de los que más crecieron durante los últimos dieciocho meses. Se repiten las causas: incremento de tasas y de los índices de morosidad. A pesar de todo, se mantiene en segundo lugar en cuanto a crecimiento de cartera en los últimos doce meses", explicó Guillermo Barbero, de la mencionada consultora. 

Con los datos de septiembre se completó un trimestre durante el cual la variación global de la cartera en pesos ha tenido un modesto crecimiento en términos reales: apenas 2,5% por encima de la in­flación. Los analistas resaltan que se ha retraído la demanda ante la suba de tasas y la oferta es mucho más cautelosa ante el incremento de los indicadores de morosidad. 

En relación a los préstamos comerciales, subió en términos nominales un 1,2% mensual, el saldo llegó a $26,7 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 56,2%, contra los $17,1 billones al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, se registra una caída mensual del 1%, y un incremento anual del 18,4%. 

A su vez la operatoria a través de tarjetas de crédito subió en términos nominales un 3,4%, el saldo llegó a $21,6 billones para el total acumulado, presentando un crecimiento interanual del 84,5%, contra los $11,7 billo­nes al cierre del mismo mes del año anterior. En cuanto a las variaciones reales, el crecimiento del mes alcanzó el 1,2% y el anual, el 39,8%. 

El comportamiento irregular -sinuoso- entre los clientes particulares y la marcada cautela en el segmen­to comercial han definido el escenario del mercado de créditos; hay factores determinantes para esta situación que a la larga termina impactando de lleno en le econo­mía. Sin crédito no hay movimiento.