Cada vez más complicados

La fotografía económica que entrega el Banco Central es contundente. No necesita interpretaciones forzadas ni lecturas entrelíneas: las deudas de las familias argentinas alcanzaron un máximo histórico y exponen un deterioro social que la macroeconomía aún no consigue explicar, ni mucho menos revertir. El último Informe sobre Bancos confirmó que la morosidad del sector privado no financiero volvió a escalar y consolidó un fenómeno que crece sin pausa desde hace casi un año: el aumento persistente de los atrasos en los pagos, especialmente entre los hogares.
En enero, la irregularidad en los créditos familiares llegó al 7,3 % del total financiado. Se trata del nivel más alto desde que el Banco Central empezó a medir esta serie, en 2010. El dato no solo alarma por su magnitud: inquieta por su velocidad. De diciembre de 2024 a hoy, los incumplimientos casi se triplicaron.
Lo que en los últimos años aparecía como un síntoma marginal del malestar económico, ahora se convirtió en una señal estructural de un país atravesado por una pérdida constante del poder adquisitivo.
La tendencia, además, se vuelve más crítica cuando se observa dónde se acumulan las mayores dificultades.
El salto más fuerte provino de las tarjetas de crédito: su morosidad trepó del 1,9 % en diciembre al 7,4 % en septiembre. En paralelo, los préstamos personales, la línea que millones de familias utilizan para cubrir gastos corrientes, desde alimentos hasta tarifas, subieron a 9,1 %. Son justamente las herramientas que funcionan como último amortiguador del bolsillo. Cuando esas barreras ceden, lo que aparece es el vacío.
El deterioro del consumo básico es evidente. La inflación sigue sobrepasando los ingresos, las tarifas continúan ajustándose y el crédito se volvió un puente frágil, cada vez más difícil de cruzar. La compra en cuotas, el pago mínimo, el refinanciamiento y, finalmente, el atraso dejaron de ser excepciones para convertirse en la secuencia habitual de una economía doméstica en estado de emergencia.
El panorama empeora si se observa la velocidad con la que se deterioraron los préstamos UVA prendarios, cuyo nivel de incumplimiento saltó del 2,5 % al 6 % en apenas un mes. Un movimiento abrupto que confirma lo que los bancos ya venían monitoreando: que el crecimiento del financiamiento en los últimos dos años tenía un techo claro y que ese techo ya se alcanzó.
Frente a este cuadro, la pregunta que debería guiar a la política económica es sencilla: ¿qué ocurre cuando el financiamiento deja de ser una herramienta de planificación y se transforma en un mecanismo de supervivencia? La respuesta está en los números actuales: una economía que se sostiene en deudas cada vez más difíciles de pagar es una economía que se encamina hacia un punto de quiebre.
En este contexto, el récord de morosidad no es un indicador técnico ni una estadística para especialistas. Es una advertencia directa. Miles de familias ya están por fuera de su capacidad de pago y millones bordean esa frontera. Ignorar ese límite sería un error político y económico de consecuencias profundas. La Argentina que emerge de estos datos es una donde el crédito dejó de ser promesa y pasó a ser carga. Un país donde la tarjeta de crédito reemplaza al salario como herramienta de supervivencia; donde refinanciar es más habitual que llegar a fin de mes; donde la deuda es el lenguaje cotidiano de la economía familiar.

Miles de familias ya están por fuera de su capacidad de pago y millones bordean esa frontera. Ignorar ese límite sería un error político y económico de consecuencias profundas.